Portfólio Monster - Julho/20

Estimados Leitores,

Findando mais um mês, divulgo a posição final do portfólio, juntamente com as movimentações dos ativos. Pequenas trocas a fim de refinamento da carteira foram feitas, maiores detalhes encontram-se abaixo.

Movimentações 

Operação	Ativo	Qtde.	Valor R$
Compra	HGBS11	5	1040,53
Compra	TEPP11	1	92,46
Compra	XPIN11	4	464,24
Compra	ENBR3	11	200,75
Compra	ENAT3	50	555,00
Venda	GRND3	40	-313,20
Venda	PATC11	10	-872,05
Total de aporte líquido			1.167,73

Renda Passiva:

Origem     Valor R$ Dividendo/JCP    R$229,64 Aluguel Ações     R$ 29,49 Rendimento FII     R$ 55,28 Total        314,41

Resumo:
Continuamos a refinar o portfólio, decidimos por dar uma limada na carteira de FII e pretendemos focar em fundos bem diversificados, tanto em número de imóveis quanto em inquilinos, além de uma régua minima de capitalização (+500 milhões). Com isso, retiramos da lista de aportes futuros HGPO, HGRU e vendemos PATC, sendo que não consideramos os fundos ruins, apenas queremos otimizar o tempo de acompanhamento. Também foi feita uma pequena venda de GRND a fim de reduzir a concentração na empresa e aportar em ENAT e iniciar a compra de ENBR. Dado o baixo quorum aqui no conclave, poucos notarão que no fechamento passado eu mencionei que aportaria em COGN, que eu cheguei a realizar algumas compras, porem a empresa iniciou uma subida de preço descomunal que me fez reaver a investida e substituir por ENBR (empresa essa que já acompanho a um bom tempo e resolvi por fim incluir no portfólio). O aporte foi um pouco maior que os últimos meses mas provavelmente voltem a cair e limitar-se aos proventos a receber. Na métrica dos proventos recebidos, mês fraco devido ao represamento das distribuições pelas empresas e fundos, sendo que da parte dos Dividendos/JCP a maior parte do recebimento foi devido aos direitos de IRBR que eu recebi como reembolso pois as ações estavam alugadas na atualização do evento. Do total liquido aportado (R$ 1.167,73), R$ 853,32 foram feitos com dinheiro novo.

Carteira (Valores Fechamento 31/07)

Resenha Literária #4

5 Key Lessons from Top Money Managers 

Autor: Scott Kays

Boa noite estimados leitores, Apresento aqui a quarta postagem da série e desde já agradeço a costumeira atenção! Trata-se de um livro que comprei online, sem folhear ou ler alguma indicação. Como estou focando em obras em inglês e por se tratar de investimentos topei a compra. leitura. Livro já antigo, dos meados de 2005 e um pouco desatualizado pois muitos eventos no mundo financeiro ocorreram e a própria tecnologia disseminou muita informação boa e gratuita. Sobre o autor, pelo pouco que vi, é algum especialista/consultor em investimentos que resolveu enveredar na escrita. 

A obra foi feita a partir de entrevistas com os gestores de fundos de ações premiados por empresas especializadas em analise de performance (tipo Barron's e Morning Star) e o escritor tentou encontrar traços comuns nos métodos de seleção destes gestores. Narra brevemente o background social e acadêmico de cada, juntamente com o histórico profissional e entrevista o perfil de investimento, escolha de ativos e gerenciamento de risco que fazem.  Basicamente todos fazem análises fundamentalistas para encontrar o valor intrínseco justo de cada empresa e apenas para investir com uma certa margem de segurança para depois vende-las quando chegar ou ultrapassar o valor justo estipulados por eles. Basicamente seguem os princípios de Benjamin Graham e o foco é apenas a compra com preços descontados para venda futura. Dos gestores e suas empresas, sinceramente não conheço qualquer um deles e a tese de investimento não se enquadra com a minha. Do ponto de vista de conhecimento, o autor consegue explicar como fazer o valuation através do método DDM (modelo de desconto de dividendos) mas eu mesmo também não acredito muito em valuation devido a dependência de variáveis subjetivas e o autor usa alguns exemplos de como fazê-lo usando dados reais de empresas abertas. 

Minha nota é como fonte de conhecimento para investimento/finanças é fraca, entretanto a leitura foi tranquila e valeu para praticar a leitura em outro idioma. O ponto positivo é que o autor exalta a importância de se analisar as ações como sócio e não meramente um código de negociação e não incentiva qualquer técnica de especulação. 

Abraço
Monster

Resenha Literária #3

ELON MUSK - Como o CEO bilionário da SpaceX e da Tesla está moldando nosso futuro 
Autor: Ashlee Vance

Boa noite estimados leitores,

Terceira postagem da série iniciada com minhas resenhas de livros que finalizei a leitura para incentivar/recomendar a leitura dos confrades. Para os colegas que gastarão alguns centavos de energia e banda larga, boa leitura.

A obra foi lançada em 2015 e já para adiantar, o autor citava alguns grandes projetos que estavam em andamento mas que o mundo ainda desconfiava de Musk e sua capacidade de cumprir as promessas, o que veio a calhar é que terminei a leitura a três semanas atrás e as duas principais foram cumpridas, sendo ela o envio tripulado ao espaço pela SpaceX e o recorde de carros produzidos pela Tesla. Sobre a obra, ela não foi patrocinada, ou seja não houve incentivo do mesmo, entretanto o Elon colaborou com o autor, cedeu tempo e entrevistas para a conclusão e não exigiu aprovação previa do material produzido. Sobre o autor, não conheço outras obras dele, entretanto passou a imagem de escrita neutra e sem favoritismo.

A obra mescla uma leve biografia do Musk com a criação de suas empresas. Sobre ele, de maneira bem breve, nasceu e cresceu em uma família financeiramente confortável na Africa do Sul, demonstrava característica de grande intelecto e introspecção além de grande interesse por física e mecânica. Acelerando um pouco, já na época da faculdade emigrou para o Canadá (já que ele tem nacionalidade por descendência) e logo depois acabou cursando engenharia no EUA. Os relatos era que ele tinha um nível mediano no curso mas ele mesmo contou ao escritor que não fazia questão de ser notável academicamente pois não tem qualquer vantagem entre ser aprovado com a nota máxima e a minima exigida. Durante a faculdade ele já começou a pensar em empreender na área de tecnologia já que sabia programar por contra própria e após trabalhar num banco canadense e seguiu o conselho de um chefe que ele ainda era novo e poderia ganhar muita grana com isso. 

Junto com o irmão, estudaram o que poderiam criar no surgimento da internet dos anos 90 e após um período de brainstorm, chegaram numa sacada de criar uma página de anúncios de pequenos comércios junto com um sistema arcaico de roterização (tipo um google + waze). Logo então criam a Zip2 e prematuramente conseguiram atrair a atenção de Venture Capitals, investiram pesado na empresa e por uma questão de sorte, conseguiram vende-la um pouco antes do estouro da bolha .com dos anos 2000. Aos 20 e poucos anos Elon já era milionário (uns USD 20 milhões na época).

Musk tomou gosto por empreender e a próxima aventura era criar um banco digital em plena virada do milênio em que mal tinha internet de qualidade e grande número de usuários. Assim surgiu o banco X ou coisa assim, e seguindo a regra de ouro das startups de queimar dinheiro adoidado, Musk basicamente deu all in com o dinheiro da primeira venda + recursos dos investidores de risco e entrou numa briga desenfreada com a então PayPal de Peter Thiel. Para financiar a empreitada, Musk novamente aceitou recurso de investidores Venture Capital que pelo bem do dinheiro deles, convenceram o jovem a fundir os negócios do banco X com o Paypal em vez de concorrer entre si. O fato curioso aqui é que o investidor e conselheiro era o Michael Moritz, autor e depois investidor da Sequoia que citei na resenha sobre a Apple. Daqui o resto é história, mais uns 3 anos e antes dos 30, Musk vende sua participação para o Ebay e soma algumas centenas de milhões de dólares no bolso.

Aqui para frente vem o grosso do livro, que relata em maiores detalhes o surgimento primeiramente da SpaceX e depois da Tesla e que o Musk não teve qualquer receio de colocar todos os milhões que ele tinha conseguido anteriormente e contrariando todos os conselhos de levar uma vida tranquila financeiramente. Tentando ser o mais breve possível, o cara tem uma ideia fixa que os humanos estão destruindo o planeta, e sua contribuição para evitar o apocalipse seria criar meios de povoar outro planeta (SpaceX) e utilizar veículos não poluentes (Tesla). Nesse ínterim ele também investiu pesado numa empresa de energia solar residencial (Solar City) mas não tocava o dia-a-dia como nas duas primeiras.

Minha conclusão, é que mostra um outro lado do Musk, pois minha visão é que ele era mais um showman que alguém preocupado como a viabilidade de seus negócios. O fato é que ele colocou em risco tudo o que tinha e desafiou o pensamento comum sobre a inviabilidade de suas empresas e o futuro está mostrando que ele conseguiu torna-la viáveis. Outro ponto, é sobre a personalidade de pessoas altamente dotadas, que parece ser um traço comum de difícil convivência, exatamente como relatado sobre o Steve Jobs. 

Recomendo a leitura e em breve divulgarei outro livro que finalizei na sequencia mas não divulguei pois acabei atrasando a escrita dos posts.

Abraço
Monster